punk2898 🙌💎

Masayoshi Son má neuvěřitelné štěstí, že?! Po ztrátě Nvidie vydělala na ARM asi 250 miliard dolarů nerealizovaného zisku. Po @michaelwong123 připomenutí včera jsem konkrétně zkontroloval ARM – skutečně se stal největším nerealizovaným ziskem Sona a pravděpodobně jeho nejúspěšnější investicí od Alibaby Akviziční cena byla v tom roce přibližně 32 miliard dolarů a nyní SoftBank drží přibližně 86,8 %~87 % akcií. Na základě současné tržní kapitalizace 279,1 miliardy jüanů, bez započítání externích obchodovatelných akcií, se nerealizované nerealizované nerealizované zisky odhadují na 210 až 250 miliard USD. Ve srovnání s tím se realizované příjmy Alibaby ve výši 70 miliard jüanů jeví mnohem menší. Logika náporu ARM je velmi podobná té NVIDIA – obě jsou přeceňovány AI narativy, poptávkou po datových centrech a CPU. Ale co mě skutečně dojalo, je vztah mezi Masayoshim Sonem a Vision Fund. V roce 2017 SoftBank prodala svůj podíl v ARM fondu Vision Fund za přibližně 8 miliard dolarů. Do roku 2023 SoftBank odkoupila zpět 25 % svých akcií od Vision Fund a utratila 16 miliard dolarů. Vision Fund získal z tohoto jediného kroku přibližně 8 miliard jüanů, čímž se výnos zdvojnásobil. Ale v únoru 2024 ARM začala skutečně růst, což už s Vision Fund příliš nesouviselo. Vynaložil obrovské úsilí na zlepšení účetnictví Vision Fund a operace ARM byly k tomu zaměřeny. Právě tyto obavy a omezení však zabránily Vision Fund dosáhnout dobrých výnosů. To však také představuje riziko: SoftBank drží téměř 90 % akcií ARM. Na sekundárním trhu je skutečným problémem opustit tak těžké pozice – na rozdíl od Nvidie, kde můžete kdykoli prodat 5 % své pozice. Také jsem zkontroloval držení Vision Fund. Investiční náklady na první a druhou fázi dohromady činí asi 125 miliard dolarů a nyní má hodnotu asi 151,2 miliardy dolarů – poměrně průměrný výnos. Největší dojem v tuto chvíli je—Masayoshi Son má opravdu štěstí, neuvěřitelně dobrý. Během let věnoval veškeré úsilí Vision Fund s nadějí, že se opět stane legendou, ale jeho výkony byly poměrně slabé. Aby Vision Fund udržel nad vodou, použil vlastní prostředky SoftBank k jeho převzetí a správě, ale tato "nucená" aktiva v SoftBank mu nakonec přinesla největší zisk. Takže se ptáte, je to pro něj neštěstí, nebo jen štěstí?